光伏电站成了黄龙群众聚宝盆

证券研究的最终目的就是找到一个稳定波动的领先的时间序列数据，可以借此观察和预测经济周期波动的过程，不幸的是我们所观察到的所有现有的也是历史的数据都是已经发生过的事实，绝大部分都是股票市场的滞后指标，最多是同步指标。

广东省一负责煤炭运输协调的官员说，广东省2月份的煤炭进口比去年同期已经下降了五成左右，最初看到这个数据简直不敢相信。中国四家煤炭出口商之一的五矿集团一人士介绍，年初的澳洲洪水致使日本进口澳洲煤受影响，日、韩的部分采购转向中国，当前焦煤等品种出口报价也更具有吸引力

国际煤价的继续上涨似乎难以避免，中商流通生产力煤炭分析师李廷说，日澳动力煤谈判虽然预计会因为日本地震略有推迟，但综合目前市场的预期，新年度的定价可能在120美元/吨以上。而同期的出口量则出现回升，2月份中国煤炭出口量为176万吨，同比增加14万吨，增长8.5%。该人士担心，3、4月份煤炭进口的弱势局面如果持续，以广东为代表的沿海省份可能在迎峰度夏时节面临电煤阶段性、结构性紧张，毕竟国内的煤炭铁路运力还未有实质性改善，北煤南运瓶颈仍然存在。贸易转向根据中国海关总署的统计，2月份我国煤炭进口量仅有676万吨，降幅为47.6%，676万吨为2009年4月份以来月度进口最低水平。华泰联合证券煤炭行业分析师陈亮3月24日表示，中长期看，日本灾后重建需求的启动，可能提升能源需求，尤其是民众对核电恐慌的背景下，火力发电可能增加，这将带动燃气、电煤的需求增长。

国内最大的煤炭进口商之一的广东亚太能源一高层3月24日表示，价格因素是主导煤炭贸易逆转的直接因素。他说，已经有消息指出，日本开始向海外寻求更多的天然气和煤炭进口。专家认为，这种尴尬局面的根本原因是电力改革停滞。

面对高通胀与高油价背景下的市场煤价格疯涨，价格管理陷入行政与市场的定价两难。此次价格检查已经是国家发改委针对2011年重点合同电煤价格的第二次施压行为其理由是，全球钢铁产量平稳趋缓，焦煤需求和贸易量没有大幅增长。今年2月底，国家能源局对外宣称：该局正组织开展全国炼焦煤资源调研，并开始研究制定特殊和稀缺煤种管理办法，拟对炼焦煤等特殊和稀缺煤种实施保护性开发。

如何避免焦煤和焦炭成为第二个铁矿石，已成为钢铁业界普遍的焦虑。下游焦虑上游的咄咄逼人，使得下游的炼焦和钢铁行业忧心忡忡。

庞大的钢铁产量，对焦煤形成了强大的需求。刘生瑞告诉《财经国家周刊》，经过2009年的煤矿兼并重组，山西目前形成了4个亿吨级的特大型煤企，3个5000万吨、11个千万吨的大型煤炭集团。山西焦煤集团销售总公司总经理刘生瑞称，近10年来，中国的焦煤产量增幅远低于原煤增幅。而且化石能源有其经济寿命周期。

该交易中心副主任曲剑午告诉《财经国家周刊》，中国目前从国外进口大量炼焦煤，随之而来的还有国外炼焦煤的市场交易机制和现代交易模式，这一定价机制对我们的冲击和影响，一定程度上比进口炼焦煤本身的冲击和影响更为严重。山西很多焦煤都是强粘结煤，黄腾建议，应该拉出省外500公里，配其它煤种一起炼焦，这样可以节约大量优质焦煤资源，完全抵消进口量。然而焦煤价格蕴含的巨大利润，一定程度上对冲了电煤的损失。凭此，山西提出打造中国炼焦煤中心、世界焦炭中心。

而这，对钢铁行业绝非好消息。下一个稀土？2010年，中国钢铁产量达6.26亿吨。

其中强粘结性焦煤最稀缺，可能导致以此为主要原料的优质冶金焦炭价格高企，对钢铁行业造成巨大成本压力，焦煤可能成为第二个铁矿石。通过产能置换和兼并重组，建成一批500-1000万吨级的特大型焦化企业，提高行业集中度。

到了2010年则增至4700万吨，增长了10倍以上。他在山西介休一带，甚至看到大量焦煤被当做动力煤烧掉，让其痛心不已。首钢总公司副总工程师胡军告诉《财经国家周刊》，早在2003年他就警告5年后炼焦煤就是下一个铁矿石，任何资源、能源都有其市场规律，这几年炼焦煤在资本市场上正是敏感期、爆发期。在炼焦配煤时，需要增加强粘结性焦煤的比例，使得本已稀缺的该煤种更加奇货可居。中国著名煤炭专家、北京长贸咨询公司黄腾告诉《财经国家周刊》，优质的强粘结性焦煤极度稀缺，导致其价格十分坚挺，每吨现价达到了1700元。这个人称山西煤老板的群体，财富积累之快让人咋舌。

中国的炼焦煤，普遍硫分、灰分和挥发分过高。中国著名能源咨询机构、山西汾渭能源咨询公司总经理常毅军告诉《财经国家周刊》，全球焦煤资源足够使用500年。

可以预见，未来钢铁企业收购整合上游的焦煤资源，必定和发电企业收购电煤生产商一样，成为普遍现象。目前，国内规模以上的焦化企业有800多家，明显产能过剩。

首钢总公司副总工程师胡军告诉《财经国家周刊》，目前全球的炼铁高炉，普遍出现大型化趋势，动辄4000~5000立方米，这对高炉中起料柱骨架作用的焦炭强度提出更高要求。未来5年，山西焦煤集团将形成总产能2.6亿吨的百座煤矿，产能占到全省焦煤产量的45%，寡头格局将使其拥有强大的价格制定权。

更糟的是无法停产：焦炉必须连续作业，不同于煤矿、钢铁企业，可以选择停产对抗市场。面对焦化行业困境，山西依然祭出兼并重组的法宝。其不断涨价，给国内钢厂成本带来铁矿石般的挤压。《财经国家周刊》在山西经信委了解到，该省已下发《山西省焦化行业兼并重组指导意见》，准备通过兼并重组，到今年年底只保留独立焦化企业150户左右。

峰会的盛况，并不输于昔日一年一度的全国煤炭订货会：山西焦煤、首钢、鞍钢、必和必拓、蒙古国ER和NK公司等国内外上百家焦煤生产、焦化、钢铁、物流企业、各大证券基金研究机构的代表参加了会议。国内冶金焦炭售价目前每吨约在1800~2000元左右，而炼焦煤价格动辄1500~1600元/吨。

昔日主打电煤的同煤集团、主打无烟煤的阳煤集团，也觊觎焦煤的高利润，在临汾、运城等地借助资源整合，大肆收购焦煤资源。近1700元的价格，和国际焦煤价格基本接轨。

最大的赢家仍是山西焦煤集团，其收购的169座地方小矿将整合成69座大矿。绝大多数券商表示，坚定看好以优质焦煤为代表的稀缺煤种中长期投资价值。

从2005年开始，山西发动了数轮煤炭资源整合，藉此打压小煤窑，提高产业集中度，进一步提高山西煤炭在全球市场的话语权。大家都在等着焦价回升，参加焦煤峰会的诸多焦化企业代表均称，但短期看可能性不大。另外技术进步也使得炼铁焦比不断下降。3月24日，由中国(太原)煤炭交易中心、中国煤炭资源网联袂主办的2011年国际炼焦煤资源与市场高峰论坛在太原晋祠宾馆开幕。

中国(太原)煤炭交易中心提供给《财经国家周刊》的资料显示：山西炼焦煤保有储量占到全国的52.4%。煤炭专家黄腾则告诉《财经国家周刊》，目前的现状是一边优质焦煤短缺，一边是优质焦煤大量浪费。

按照1.4吨焦煤产1吨焦炭的比例，诸多焦化企业只能是亏损过日。从2006年开始，中国焦煤年产量基本稳定在10亿吨，几乎没有增长。

此消息迅速在资本市场发酵。今年1月份，全球粗钢产量增长5.3%。